股交中心介绍

前海股权交易中心基本情况介绍

（一）设立缘起
前海股权交易中心（以下简称“中心”），是根据《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发[2011]38号）精神，在深圳市委、市政府打造“第二深交所”的布局下，落实国家前海特区金融改革先行先试政策，引进中信证券、国信证券、安信证券以及深交所下属的深圳证券信息公司等8家股东而设立的广东省区域性股权交易市场和新型要素交易平台。
（二）股东情况
中心采取有限责任公司的组织形式，注册资本55500万元，实缴资本55500万元，共有8家股东，出资情况分别为：中信证券股份有限公司，出资15000万元，出资比例27.0270%；国信证券股份有限公司，出资12500万元，出资比例22.5225%；安信证券股份有限公司，出资10000万元，出资比例18.0180%；深圳证券信息有限公司，出资5500万元，出资比例9.9100%；深圳市创新投资集团有限公司，出资4000万元，出资比例7.2072%；深圳市远致投资有限公司，出资3500万元，出资比例6.3063%；深圳联合产权交易所股份有限公司，出资3000万元，出资比例5.4054%；深圳市前海开发投资控股有限公司，出资2000万元，出资比例3.6036%。
各家股东单位的基本情况如下：
1．中信证券股份有限公司于1995年10月25日在北京成立，截至2012年12月31日，总资产1685.08亿元，净资产864.65亿元，净资本404.72亿元，资产负债率48.56%，近三年来连续盈利，仅2012年就实现了116.94亿元的营业收入，利润额高达54.3亿元，纳税15.8亿元，是国内规模最大的证券公司。
2.国信证券股份有限公司成立于1994年，注册资本70亿元，是总部设在深圳的全国性大型综合类证券公司。截至2012年12月31日，总资产578.27亿元，净资产188.04亿元，净资本128.90亿元；2012年，实现营业收入54.72亿元、利润总额21.01亿元、净利润16.47亿元，纳税8.55亿元。
3.安信证券股份有限公司成立于2006年8月18日，注册资本319,999万元，是总部设于深圳的全国性大型综合类证券公司。截至2012年12月31日，总资产301.85亿元，净资产99.53亿元；2012年，实现营业收入23.27亿元、利润总额4.28亿元，纳税2.52亿元。
4.深圳证券信息有限公司成立于1994年，是深圳证券交易所的下属信息公司，也是国内唯一具备主板上市公司、中小企业板上市公司、代办股份转让系统挂牌公司法定信息披露业务资质及中关村园区非上市股份报价转让系统挂牌公司、产权市场等多层次资本市场信息披露业务资质的信息服务机构。
5.深圳市创新投资集团有限公司是深圳市创新投资集团的核心企业，成立于1999年8月26日。截至目前，累计投资了470多个项目，投资金额超过135亿，平均年投资回报率（IRR）为36%。
6.深圳市远致投资有限公司成立于2007年6月，是深圳市国资委资本运作的专业平台公司。截至2012年12月31日，注册资本45.5亿元，资产总额76亿元，净资产75亿元。
7.深圳联合产权交易所股份有限公司是经国务院国资委备案的、深圳市国资局认定的公有产权交易场所，其前身为1993年成立的深圳市产权交易中心。2009年11月16日，深圳国际高新技术产权交易所与产权交易中心合并，组建成为深圳联合产权交易所，并同时下设公有产权交易平台。
8.深圳市前海开发投资控股有限公司成立于2011年12月28日，注册资本1.5亿元，深圳市前海深港现代服务业合作区管理局为其全资控股股东。前海控股公司承担着促进前海产业发展的功能，截至目前，承担了前海合作区27个工程项目的推进工作。
（三）经营范围
根据深圳市政府下发的《关于同意前海股权交易中心（深圳）有限公司经营范围变更的批复》(深府函[2012]457号)，中心的经营范围为：为各类债权、私募债券、资产支持证券、非公开上市公司股权、理财产品、资产权益、金融衍生产品、离岸金融产品、跨境人民币业务产品等金融产品、金融工具的登记、托管、挂牌、鉴（见）证、转让、过户、结算等提供场所、设施和服务；提供融资、并购、资本运作等服务；组织开展金融产品创新与交易活动；提供与前述业务相关的查询、信息服务；培训、咨询、评级、财务顾问服务；融资理财、委托投资；项目投资、投资管理；提供跨境人民币业务服务；其它相关业务（法律法规规定应经审批的，未获审批前不得经营）。
（四）中心定位
中心以化解“中小企业多，融资难；社会资金多，投资难”的现实困境，帮助企业实现成长梦想为使命，不同于各地现有的区域股权中心采取的“行政主导”运作方式，中心采取的则是“券商主导，公司化运作”的新模式，定位于“构建一个独立于沪深交易所、商业银行之外的新型市场化融资平台”，“打造一个在企业与投资者之间开放、互动、对等、共赢的网上部落”，中心将为处于初创或发展阶段、且尚未走入沪深交易所的中小微企业，提供私募化、个性化、定制化的金融解决方案及智力服务，构建一个切实服务实体经济、连结企业与资本的场外市场，一个自然有序、和谐共生的新型金融生态部落。
（五）中心功能
中心坚持以“市场自治、规则公开、卖者有责、买者自负”为原则，构筑了为中小企业服务的“五大功能中心”：
1.中小企业挂牌展示中心
中心打造的第一个平台是中小企业挂牌展示中心。中小企业通过在中心挂牌，能够取得优质的品牌宣传效应，进而拓展相关业务。企业通过挂牌展示，向广大投资者提供全面、准确、及时的第一手资料，并通过视频介绍和互动等方式，对投资者产生身临其境的展示效果。企业在全方位展示的前提下，重点突出自身的核心竞争力及市场前景分析，能够最大限度地吸引投资目光，能使投资者产生情感的共鸣、思维的互动和投资的欲望。
随着中心功能的进一步完善，将对中小企业的海量数据进行大数据分析。通过各种专业的数据分析，能为投资者准确判断企业的特质提供中立的依据，也利于企业更好地比照自身在同行业中的位置，同时也能为相关金融机构了解企业提供帮助，解决以往信息不对称的弊端。总之，挂牌展示中心能为中小企业和投资者提供一个开阔、互动、发展的平台，促进投、融双方的认识、了解，最终促成交易。
2.中小企业和私募产品登记、托管、结算中心
中心为广大中小企业提供登记、托管、结算的服务，其实质是从价值层面上为企业提供服务，企业的价值形态只有通过登记、托管，才能得到有效的评价、衡量。中心不仅登记、托管企业当前的价值属性，更注重培养企业未来的经济属性。中心将建立完备的长期记录体系，企业在中心登记后，今后的挂牌、融资、并购重组、上市等发展过程都将会有完整、正规的价值变化记录，这将有利于企业稳定、健康地发展。
3.中小企业债权和产品融资中心
中心通过优先发行私募债和固定收益产品的方式为处于成长初期的中小企业解决融资问题。中心通过把单个企业的不确定性以及出现风险的可能性锁定成一定的概率事件，然后寻找担保机构、劣后资金，再来嫁接外部资源的方式，能够有效地分离风险和收益。针对中小企业的不同需求，中心将推出个性化的产品设计，以债权融资为主，量身定制方案。针对不同级别的投资者，中心将实行分级管理制度，提供不同类型的服务，打造个性化的私募平台。
4.中小企业自助股权融资中心
中心将以互联网技术和信息技术为依托，搭建起一个高效、便捷、灵活、互动、价低的中小企业自助股权融资的平台。中心构建的平台将充分体现互联网时代的特点，将是对传统资本市场融资方式的一场颠覆性的创新。通过网络平台，广大中小企业能够自主设计、自行定价、调价，自行寻找投资者，不限次，不限量，充分体现灵活、自助的特点。中心平台的一大优势是实行“7x24小时”运转，没有上下班、节假日的概念，投、融双方能够随时随地进行沟通讨论，评价、议价，这无疑将大大增加交易的可能。中心平台的另一大优势是成本相当低廉，据初步测算大约只相当于交易所市场的十分之一，这将形成巨大的成本优势。此外，中心融资平台将严格实行信息分级制度，企业的核心机密只对真正有投资意向的投资者披露。在为投资者提供第一手交易机会的同时，平台将尽量减少二级市场的炒作，体现场外市场不重交易，摒弃炒作的特性。
5.中小企业培训与咨询中心
长期以来，我国中小企业的发展除受资金短缺的制约外，企业缺乏先进管理经验和专业能力的问题也十分突出，极大地影响了可持续发展。中心的理念是全方位服务于中小企业的发展，不仅致力于搭建融资平台，更希望能为中小企业的可持续发展提供必要的智力支持。中心将提供中小企业发展所需的各种培训和咨询服务，帮助提高竞争能力和管理水平。具体而言，中心将利用自身优势，聘请国内外知名专家，组建高水平的培训与咨询团队，传授最前沿的企业管理理念和最丰富的专业经验。中心将大力建设“简明商学院”式的平台，开发若干注重实效的课件，让中小企业各取所需。此外，中心还将申请设立中小企业发展基金，用于引入经典的商业课程，以降低课程成本，切实服务于中小企业。中小企业通过挂牌、融资、培训、咨询等一系列业务流程的锻炼后，能够逐步熟悉资本市场的运作规则，能够为未来做大做强，进而走向交易所市场上市打下坚实的基础。
（六）业务特点
中心的运作模式与传统交易所市场相比有着显著的差异，完全是一种全新的探索与尝试，具体可用“十无”来说明。
1．无行政审批
中心是一个不需要国家行政审批的市场，企业根据自己的实际状况，只要符合 “3211标准”即可挂牌。
2.无登记托管挂牌费用
企业到中心来登记、托管、挂牌一律免费。企业创业过程十分艰难，在企业从中心获得实质性地融资服务之前，中心绝不增加企业一毛钱的负担。
3.无行业限制
企业一旦出现，其存在的理由和价值就已确立。资本市场的基本功能在于价值发现，不在于行业选择。企业只要在工商行政管理局注册，也就是通过了国家基础政策要求的审查，在达到中心的挂牌标准时，都可以在中心挂牌
4.无改变企业原有形态和方式
不同企业在发展过程中采取不同的组织形态，这是企业为了适应其所在领域而做出的选择。合伙制、有限责任制、股份有限制等各类企业都可以在不改变企业原有属性的前提下在中心进行挂牌、融资、交易，更有利于保持企业的竞争优势
5.无强制性信息披露
交易所市场要求上市公司信息强制性披露，对公司核心竞争力实际上构成伤害。中心属于私募市场，充分尊重和保护企业的核心机密，只要求企业公布基本信息，而企业的核心信息只对它自己的投资人进行定向披露，而不强制向社会公众披露。
6.无发行方式、批次、数量限制
中心对企业进行定制化、个性化融资安排，企业可以根据自身需求适时、灵活地筹措资金，从发行方式，到发行批次，再到每次的发行数量都完全由企业自己决定，中心不会施加任何限制。
7.无一级/二级市场的严格划分 
 在前海股权交易中心，交易差价的博弈是次要的、派生出来的，甚至可以基本消失。 中心遵循互动、对价的原则，不关注交易，摒弃炒作，规定挂牌企业股权转让的最高市盈率，一旦超过上限则自动停止转让 。
8、无交易时间限制
通过网络平台实现“7×24”运作，买卖双方可以随时随地进行沟通讨论 ，没有上下班、节假日的概念。
9.无登记托管挂牌费用
企业到中心来登记、托管、挂牌一律免费。企业创业过程十分艰难，在企业从中心获得实质性地融资服务之前，中心绝不增加企业一毛钱的负担。
10. 无止境为挂牌企业提供培训
中心将围绕中小企业的需要开发各类培训课程，为企业经营管理和资本市场运作提供智力支持，使创业企业尽快从家族企业、合伙企业发展成标准化、规范化的现代股份公司，促进它们的长远发展。
这一模式颠覆了交易所模式的思维框架，贴合中小企业发展需求，有助于迅速扩大我国场外交易市场的规模，夯实交易所市场发展的基础，形成场外交易市场与传统证券交易所市场并驾齐驱的双赢发展局面，从而加快完善我国多层次资本市场体系建设，为前海特区其他领域金融改革创新起到良好的引领示范作用。
（七）挂牌标准
中心的挂牌标准为“3211”标准，只要符合其中之一即可：
1.最近12个月的纳税报表显示累计净利润300万元以上；
2.最近12个月的纳税报表显示累计营业收入2000万元以上，或最近24个月的纳税报表显示累计营业收入2000万元以上，且增长率超过30%；
3.审计报表显示净资产超过1000万元，且最近12个月的纳税报表显示累计营业收入500万元以上；
4.最近12个月内拥有银行授信100万元以上，或已接纳股权投资机构股权投资100万元以上。
（八）业务现状
2013年5月30日，中心正式开业，首批挂牌展示企业达1200家，实现“双超”：超过深交所中小板和创业板挂牌数量之和，超过全国各地20余家股权交易中心挂牌数量之和。截止到现在，中心挂牌企业数已超过9978家，从挂牌企业数量、市场人气等方面来比较，中心业已成为国内最大的OTC市场。具体业务进展方面，中心开业签订首批各类业务25项，已推出了6个私募债产品，融资额达超亿元，股权转让见证等挂牌企业增值服务也已陆续展开。中心的良好开局展现了中小企业巨大的活力和融资需求，也反映了中心的商业模式较好地贴近了中心企业的发展特点和需求，同时也是中心集聚社会优质资源,为挂牌企业提供综合金融服务的切实体现。下一阶段，中心将进一步落实挂牌企业“3年10000家，6年20000家”的战略规划，截止今日总挂牌数量为：18666家，为全国股权交易中心之最。力争率先探索出模式领先、具有推广意义的新型中小企业融资模式，建设成为面向全国的新型场外资本市场，为前海金融改革战略目标的实现及我国经济增长方式调整升级做出贡献。中心将创造一个在我国当前场外交易市场中独具特色的互联网金融发展模式，打造一个与传统交易所市场全然不同的、基于互联网文明基础之上的、全方位适应新型场外资本市场建设与运作需要的新平台，构建一个挂牌展示企业数量众多、投资者分布广泛、投融资交易高度发达、培训咨询卓有成效的市场体系，进而逐渐演化成为面向未来的新型金融生态环境。